PRECIA, Nanocap de 154M€, nichée au fin fonds de l’Ardèche qui officie en qualité de leader sur le marché des instruments de pesage et qui emploi plus de 1300 personnes dans le Monde, qui l’eût cru ?? Société familiale 🇫🇷 efficiente, profitable, rentable, bien gérée, solide, non endettée, créant de la valeur à long terme et bâtissant un groupe à dimension internationale au gré des acquisitions et ouvertures de filiales, en voici une société qui force le respect et donne envie de s’y investir. Au vu des performances historiques on peut la qualifier de société de qualité à croissance lente mais constante. C’est en se plongeant dans l’analyse de son activité que l’on découvre un business très facile à comprendre mais qui repose sur une très haute technicité. On prend alors conscience de l’importante présence des instruments de pesage dans toutes les activités. Le marché est ainsi très vaste mais le gâteau est partagé par de très nombreux acteurs avec lesquels PRECIA joue des coudes pour conserver sa position de leader. A force d’innovations, de savoir-faire et de croissance externe, PRECIA délivre au fil des ans de solides performances au point de devenir une machine à cash. Celles-ci sont d’ailleurs bien accueillies par le marché boursier qui lui permet de surperformer du double l’indice CAC Mid & Small GR sur 10 ans.
PRECIA a donc de sérieux atouts pour lui confier ses fonds et les laisser fructifier avec le temps. Le potentiel de développement semble pérenne au regard des besoins de plus en plus important en économies de toutes sortes. Le pesage est un des leviers que peuvent utiliser tous les entreprises pour réduire leurs coûts. A ce titre PRECIA va continuer d’y contribuer tout en répondant également aux évolutions technologiques de connectivité des machines. A cela s’ajoute le potentiel de croissance à l’international qui est sans limite.
PRECIA est donc une société attractive dans laquelle investir semble être une bonne idée, sous réserve d’en payer un bon prix. A ce sujet je vous renvois au calcul de sa valorisation qui, à ce jour (21/11/2022), n’offre pas d’opportunité avec une marge de sécurité suffisante au regard des prévisions de résultats 2022 qui font état d’impact conséquent sur les marges (-2 points de marge opérationnelle soit -20.8%).
Vous pouvez également consulter dans la Check list (lien ci-dessous) l’ensemble des points de contrôle réalisés au cours de l’analyse sur chaque thème (Business, Finances, Actionnariat, Management) pour tenter d’appréhender au mieux les fondamentaux de cette société de manière structurée. Les sujets sur la Finance sont restreints car l’analyse financière détaillée permet d’y répondre.
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